2014年9月22日，鋼市再度迎來黑色星期一，鋼鐵期市三大品種均告跌停：上期所螺紋鋼RB1501期貨合約在11：16跌至2619元/噸、HC1501合約在11：28跌至2790元/噸、大商所鐵礦石I1501合約在11：26跌至556元/噸。

  期螺、期卷與期礦9月22日最低價較8月29日收盤價分別下跌了321、352和72，跌幅10.92%、11.20%和11.46%，呈現(xiàn)跌勢基本相當(dāng)?shù)凝R跌態(tài)勢，說明在鋼鐵期市這三大品種中，做空的勢能表現(xiàn)的極其充分。

  22日，鋼之家鋼材鋼材價格指數(shù)SHCNSI報3299元/噸，較上周五下跌21元/噸，跌幅0.63%。其中，長材價格指數(shù)SHCNSI-L下跌24元/噸，跌幅0.80%、扁平材價格指數(shù)SHCNSI-F下跌21元/噸，跌幅0.63%，長材跌勢少強于扁平材。各品種中，跌勢最猛的是熱軋板卷價格指數(shù)SHCNSI-HR，下跌了35元/噸，跌幅1.11%，螺紋鋼價格指數(shù)SHCNSI-RB下跌了28元/噸，跌幅0.95%。是2013年3月14日以來最大的單日跌幅。

  截止22日，鋼之家鋼材鋼材價格指數(shù)SHCNSI較8月29日下跌142元/噸，跌幅4.13%，熱軋板卷價格指數(shù)SHCNSI-HR下跌了188元/噸，跌幅5.67%，螺紋鋼價格指數(shù)SHCNSI-RB下跌了152元/噸，跌幅4.97%。

  不管是22日的單日跌幅還是截止22日的9月份的跌勢，熱軋卷板市場價格的跌勢均稍強于螺紋鋼，這與期市的表現(xiàn)結(jié)果相吻合。

  據(jù)測算，9月22日粗鋼平均制造成本（全進口礦、進口國產(chǎn)配比）較8月29日分別降低110.27元/噸和97.55元/噸，跌幅分別為4.17%與3.59%，制造成本下滑的速率與鋼價跌幅基本相當(dāng)，呈現(xiàn)齊跌態(tài)勢，若企穩(wěn)則會同步出現(xiàn)。

  9、10月份本是用鋼需求增加的時段。需求的增加意味著用鋼量的提升，而用鋼量的提升理應(yīng)有所改善鋼市的供需關(guān)系，從而對鋼價產(chǎn)生利多效果。而實際得到的結(jié)果卻是：價格的下跌！

  影響鋼價運行趨勢的因素很多，通過梳理，筆者認(rèn)為近期鋼市價格演變趨勢的作用力較大的因素：

  近期市場對利率下調(diào)的傳言越來越多，筆者在《上周（9月15-19日）鋼市運行態(tài)勢分析暨本周鋼市預(yù)判》一文中認(rèn)為：“利率下調(diào)的可能性越來越大，這對包括鋼市的商品市場價格的影響價格，會更利于空方。當(dāng)利率下調(diào)后，實體行業(yè)將獲益匪淺，如資金成本的下降將促進生產(chǎn)的良性發(fā)展。關(guān)鍵是，當(dāng)利率下降后，資金能否會明顯流入與鋼鐵相關(guān)的行業(yè)？可以肯定的是，應(yīng)該有，但不直接”。或許，22日鋼鐵期市合約價格的跌停與鋼材現(xiàn)貨市場價格的大跌與此有關(guān)。

  鋼市資金面的匱乏已有時日，自2012年對鋼貿(mào)領(lǐng)域的規(guī)避風(fēng)險而“限貸”，到2013年末開始對鋼企的貸款限制，鋼市資金流動性日趨緊張，筆者在《上周（9月9-12日）鋼市運行態(tài)勢分析暨本周鋼市預(yù)判》一文中認(rèn)為，“對市場而言，池子里貨幣已經(jīng)很多，但不屬于或極少屬于鋼市，鋼市整體資金面的緊張狀況或難以得到根本性的改善”。而在更早些的《上周（9月1-5日）鋼市運行態(tài)勢分析暨本周鋼市預(yù)判》一文中指出：“新華社連續(xù)發(fā)表9文議論股市，是久遠沒有出現(xiàn)過的事件，或意味著股市的春天的來臨。股市興旺時，各市場間存在資金流動的需要，鋼鐵期貨市場的部分資金或有逐漸流向股市的可能，這將會加劇鋼市資金面的緊張程度，使低迷的鋼市更加低迷”。資金的流動性匱乏，是鋼市囤貨成為無米之炊，市場活躍度被降低。近日，筆者途經(jīng)一些原本很興旺、很熱鬧的鋼材市場，人去樓空的凄涼景象比比皆是，這或許是目前鋼市的一個縮影。鋼市的蕭條，做多的動能從何而來？

  國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資58975億元，同比名義增長13.2%，去年同期投資52120億元，同比名義增長19.3%，今年增長率降低了6.1個百分點；房屋新開工面積114382萬平方米，下降10.5%，去年127840萬平方米，今年較去年同期減少了13458萬平方米，去年同期增長4.0%。房地產(chǎn)開發(fā)投資額的增加與房屋新開工面積的減少，雖不應(yīng)該直接比較，但二者反差之大，說明了流入房地產(chǎn)開發(fā)市場的資金并未減少，但房屋新開工面積的減少，對以螺紋鋼為主的鋼材用量存在減少的必然。

  2014年1-8月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資同比減少了7.3%，是為數(shù)不多的幾個行業(yè)之一，并且減少比例最高。這一投資領(lǐng)域原本就是用鋼量的大戶，最多時其用鋼量占當(dāng)年鋼產(chǎn)量的30%左右。化解過剩產(chǎn)能必須嚴(yán)格控制新建鋼鐵產(chǎn)能，固定資產(chǎn)投資的減少說明控制新建產(chǎn)能已經(jīng)顯露效果，但也伴隨了以螺紋鋼、中厚板與熱軋卷板為主的鋼材用量的下降。

  自2012年2季度開始，國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的增長率在7.8%～7.4%之間逐漸盤落，其中，第2產(chǎn)業(yè)GDP的增長率從8.3%逐漸下滑至7.3%～7.4%。

  2014年1-8月份，粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為55010萬噸和74210萬噸，年化產(chǎn)量分別為8.26億噸和11.15億噸，較2013年分別增長6.06%和4.41%。

  經(jīng)濟發(fā)展速度的減慢，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對鋼材用量必會下降，這需要產(chǎn)出量同步下降予以配合。俗話說，限產(chǎn)保價。限產(chǎn)保價其實就是調(diào)節(jié)供需關(guān)系，而供需關(guān)系決定了價格。

  當(dāng)供需關(guān)系失衡時，當(dāng)資金面出現(xiàn)“貧血”后，當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展速度已減緩，做空勢能的大增，就是市場價格被壓抑的時段。資金、供應(yīng)、需求與心態(tài)是影響近期鋼市價格演變趨勢的最主要因素。