2012年1-6月份相關(guān)數(shù)據(jù)信息：

　　宏觀

　　固定資產(chǎn)投資：（不含農(nóng)戶）150710億元，同比名義增長20.4%，增速比去年同期下降5.2個(gè)百分點(diǎn)。從施工和新開工項(xiàng)目情況看，1-5月份，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資490238億元，同比增長16%；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資96386億元，同比增長22%。

　　1-6月建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資1871億元，同比增長20.6%；

　　1-6月鐵路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資1465億元，同比降低36.9%；

　　1-6月道路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資6669億元，與去年同期持平。

　　房地產(chǎn)投資：全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30610億元，同比名義增長16.6%。

　　水泥

　　1-6月份水泥產(chǎn)量累計(jì)達(dá)99416億噸，同比增長5.5%；

　　1-6月份水泥資產(chǎn)投資619億元，同比減少5.4%。

　　上半年產(chǎn)量大幅下降  預(yù)計(jì)全年需求量增速在4%-8%之間

　　2012年1-6月份水泥產(chǎn)量累計(jì)達(dá)99416億噸，同比增長5.5%，從下表可見，這是近十年以來水泥產(chǎn)量增速第三次下降到個(gè)位數(shù)。第一次水泥產(chǎn)量增速發(fā)生較大下滑是在2005年：2003年底國務(wù)院出臺(tái)103號(hào)文，旨在制止鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)的盲目投資，文件下發(fā)后一方面水泥行業(yè)盲目投資得到了有效控制，另一方面水泥項(xiàng)目的前期工作跟不上，通過2004年一年的緩沖水泥產(chǎn)量增速終于在2005年得到有效抑制，全年水泥產(chǎn)量增速下降到7.39%，全行業(yè)利潤同時(shí)大幅下降。第二次水泥產(chǎn)量增速降至10%以內(nèi)是2008年，雪災(zāi)、奧運(yùn)、金融危機(jī)給國民經(jīng)濟(jì)帶來一定程度的抑制作用，水泥行業(yè)隨之出現(xiàn)產(chǎn)量下滑，但行業(yè)整體利潤并未下降，仍然保持了比較好的增速。2011年，全年累計(jì)水泥產(chǎn)量增速再次回落至10%左右，這次的回落與2005年有相似之處：國家出臺(tái)抑制產(chǎn)能淘汰落后的相關(guān)文件，經(jīng)過一年的緩沖，第二年效果顯現(xiàn)。

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì) 

　　對(duì)于2012年我國固定資產(chǎn)投資增速的趨勢(shì)，筆者認(rèn)為全年走勢(shì)與上半年應(yīng)該不會(huì)有太大差別，即使下半年會(huì)有所緩和與上升，上升的步伐也會(huì)比較緩慢、幅度也不會(huì)很大。

　　國家發(fā)改委投資研究所相關(guān)人員預(yù)測(cè)2012年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長9%左右、房地產(chǎn)業(yè)投資實(shí)際增長14%左右，制造業(yè)投資增長22%左右，全年固定資產(chǎn)投資增速在20%。筆者認(rèn)為，下半年固定資產(chǎn)投資觸底反彈的可能性比較大，但是反彈力度不會(huì)太大。

　　隨著重點(diǎn)項(xiàng)目的重啟水泥需求在下半年也將重新啟動(dòng)，按照近十年的水泥需求情況來看，前五個(gè)月需求占全年的35%左右，如果今年也按這個(gè)比例來推算，全年水泥產(chǎn)量將達(dá)到22.68億噸，增長率達(dá)到10%。但是由于今年的固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計(jì)比會(huì)比去年有所下降，而水泥需求量的增速與固定資產(chǎn)投資增速整體走勢(shì)相符且對(duì)于固定資產(chǎn)投資的增減反應(yīng)比較靈敏，變化幅度更大一些，因此我們認(rèn)為2012年水泥需求量增速將小于去年。根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)業(yè)投資等增長預(yù)計(jì)情況來推測(cè)，2012年需求量在21.5-22.5億噸左右，增速在4%-8%區(qū)間。

　　水泥投資增速依然維持負(fù)增長 結(jié)構(gòu)或會(huì)有所調(diào)整

　　國家對(duì)水泥行業(yè)新增產(chǎn)能的控制逐步得到顯現(xiàn)，2009年三十八號(hào)文之后水泥固定資產(chǎn)投資增速開始回落，自2011年初開始，這一數(shù)據(jù)開始保持在負(fù)值，今年1-5月份，水泥固定資產(chǎn)投資繼續(xù)回落，但與去年同期相比增速已經(jīng)上漲15個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì)

　　盡管水泥固定資產(chǎn)投資增速下降的勢(shì)頭較去年有所緩和，但從國家政策和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，投資方向已經(jīng)有所改變，并且在未來很長一段時(shí)間內(nèi)這種方向的調(diào)整是勢(shì)在必行的。新增產(chǎn)能的投資已經(jīng)大幅回落，現(xiàn)有生產(chǎn)線的改造升級(jí)、節(jié)能環(huán)保投資比例逐漸加大。

　　水泥產(chǎn)能新增情況分析及預(yù)測(cè)

　　1、2011年新增產(chǎn)能情況分析

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年全國水泥熟料產(chǎn)能增加2.05億噸，2011年末全國新型干法熟料產(chǎn)能為14.35億噸。

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì)

　　2011年全國淘汰落后水泥產(chǎn)能1.66億噸，完成原計(jì)劃的107%。

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　若將新增水泥熟料產(chǎn)能轉(zhuǎn)化成水泥產(chǎn)能，2011年新增水泥產(chǎn)能為3.25億噸，除去淘汰的落后產(chǎn)能，凈增水泥產(chǎn)能1.59億噸。[Page]

　　2、2012年新增產(chǎn)能分析

　　中國水泥網(wǎng)公開信息統(tǒng)計(jì)，2012年1-6月份投產(chǎn)水泥生產(chǎn)線（僅限2000t/d以上）34條，新增熟料產(chǎn)能（新型干法）近5000萬噸。與去年同期相比，生產(chǎn)線新增條數(shù)減少12條，新增熟料產(chǎn)能減少550萬噸。

 數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　注：由于統(tǒng)計(jì)規(guī)模僅限于2000t/d新型干法熟料生產(chǎn)線，且限于媒體公開項(xiàng)目，因此，實(shí)際投產(chǎn)數(shù)量要大于統(tǒng)計(jì)數(shù)量。

　　目前5000t/d生產(chǎn)線建設(shè)周期大概在一年左右，因此筆者在統(tǒng)計(jì)在建水泥生產(chǎn)線的時(shí)候時(shí)間點(diǎn)選擇2011年6月至2012年6月，及在2012年6月份之后就有可能投產(chǎn)的生產(chǎn)線。據(jù)中國水泥網(wǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，截止到目前在建的水泥熟料生產(chǎn)線條數(shù)有51條，合計(jì)熟料產(chǎn)能5908萬噸；在建水泥粉磨站13個(gè)，合計(jì)水泥生產(chǎn)能力1610萬噸。

　　綜合上述兩個(gè)統(tǒng)計(jì)，2012年熟料產(chǎn)能新增10881萬噸，當(dāng)然這只是不完全統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，通過與其他行業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)相對(duì)比，預(yù)計(jì)2012年熟料產(chǎn)能新增在1.41-1.72億噸之間，水泥產(chǎn)能新增在2.4-2.9億噸之間。

　　2012年工信部下發(fā)的落后產(chǎn)能淘汰計(jì)劃中水泥落后產(chǎn)能淘汰的目標(biāo)是2.19億噸，截止到目前，大多數(shù)省市已經(jīng)下達(dá)水泥落后產(chǎn)能淘汰的目標(biāo)任務(wù)：

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　河北、四川、山東依然是落后產(chǎn)能淘汰大戶，京津滬已沒有水泥產(chǎn)能新增也沒有落后產(chǎn)能淘汰情況。已經(jīng)公布落后產(chǎn)能淘汰任務(wù)的24個(gè)省市自治區(qū)（青海為0）統(tǒng)計(jì)淘汰目標(biāo)是2.21億噸，已經(jīng)超過工信部下發(fā)的2.19億噸的目標(biāo)。

　　綜合以上情況可以推測(cè)，2012年水泥產(chǎn)能凈增在0.2-0.7億噸之間，由于落后產(chǎn)能淘汰力度的增大以及上述統(tǒng)計(jì)中生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)間的不確定性，本年度，水泥產(chǎn)能凈增值靠近低值的概率更大一些。