瑞銀認為中國水泥行業(yè)看來超賣
瑞銀認為研究評級下的水泥股股價顯著下跌為超賣，燃料成本和電價上調對水泥行業(yè)的影響有限。
瑞銀（UBS）6月25日發(fā)布報告表示，水泥類股的估值目前看來具有吸引力，該行重申海螺水泥(600585)A股、冀東水泥(000401)和華新水泥(600801)的買入評級。
瑞銀研究評級下的水泥股股價顯著下跌。在過去40天，瑞銀研究評級下的中國A股水泥股，如海螺水泥A股、冀東水泥、華新水泥的股價都顯著下跌。海螺水泥A股股價下跌36%，冀東水泥下跌40%，華新水泥下跌44%，上證指數(shù)則下跌20%。
燃料成本和電價上調的影響有限。燃料價格上調對水泥生產成本幾乎沒有影響。電價占主營業(yè)務總成本的20%，因此電價上漲5%僅將增加主營業(yè)務成本約1%。另外瑞銀已經將電價上漲假設考慮在盈利預期中。因此瑞銀對盈利前景仍然持積極觀點。
估值目前看來具有吸引力。根據(jù)6月20日的收盤價，海螺水泥A股、冀東水泥和華新水泥的一年遠期市盈率分別為13.2倍、11.4倍和10.8倍。這接近10.5倍的瑞銀研究評級的全球水泥生產商10年平均市盈率。考慮到中國領先的水泥生產商增長將強于全球平均水平，瑞銀認為，目前的估值非常具有吸引力，并且下跌將有限。
瑞銀認為，水泥類股看來超賣，重申買入評級。瑞銀認為，海螺水泥A股、冀東水泥和華新水泥是中國的領先水泥生產商，未來產能將積極擴張。這3家公司的盈利也都處于上升趨勢。瑞銀認為，目前看來超賣，該行重申這3家公司的買入評級。瑞銀特別看好海螺水泥A股和冀東水泥，因該行認為他們的盈利在宏觀經濟不確定的情況下最具有防御性。
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