山推股份:基金重倉 行業(yè)龍頭
山推是推土機行業(yè)的領(lǐng)頭羊, 公司擁有國家級企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心，通過和小松的技術(shù)合作，公司不斷加強自身的自主創(chuàng)新能力，技術(shù)研發(fā)能力業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。同時，完整的零部件配套體系使得公司抵御整機市場周期性波動的能力得到了加強。公司推土機業(yè)務(wù)最近6 年以來市場占有率穩(wěn)步提高, 06 年國內(nèi)市場占有率保持第一,約為45%左右,高端產(chǎn)品的市場占有率接近60%,憑借價格上的優(yōu)勢,公司在海外市場的競爭力非常強,未來幾年我們相信出口業(yè)務(wù)繼續(xù)保持40-50%的增長速度.
公司業(yè)績大幅增長，超出預(yù)期
06年進入"十一五"規(guī)劃第一年, 固定資產(chǎn)投資的高速增長拉動了機械裝備行業(yè)強力復(fù)蘇.預(yù)計07, 08年機械行業(yè)增速可達27%和22%."高鐵"和出口是未來2-3年行業(yè)增長的外部動力.07年下半年"高速鐵路"對工程機械設(shè)備的采購高峰期將到來.根據(jù)預(yù)測,"高鐵"建設(shè)對工程機械設(shè)備采購規(guī)?？蛇_300億元,將拉動樁工機械,混凝土設(shè)備,起重機械產(chǎn)品的市場需求.另外,非洲,南美,南亞和東歐國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮剛剛啟動,且市場空間巨大,成為今后國內(nèi)企業(yè)主要開拓的市場.而我國的工程機械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性價比優(yōu)勢.預(yù)計07年, 08年我國工程機械出口增速可達55%和40%.
推土機行業(yè)龍頭 市場占有率高
公司作為國內(nèi)推土機行業(yè)龍頭，其技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品配套能力在國內(nèi)首屈一指，液力變矩器、驅(qū)動橋等關(guān)鍵零部件都實現(xiàn)了自制，推土機國內(nèi)市場占有率達45%以上，以“山推”注冊的商標被認定為馳名商標。當前，國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，以及西部大開發(fā)的實施，對機械制造行業(yè)提供良好的發(fā)展機遇。其中，國內(nèi)道路建筑工程和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于推土機的需求，以及出口的持續(xù)高速增長，保證了推土機的旺盛需求，預(yù)計該行業(yè)未來幾年的增長率將保持在15-20％。另外，公司在做大國內(nèi)市場的同時，積極開拓海外市場。由于公司產(chǎn)品系列齊全，技術(shù)成熟，價格只相當于國外同類產(chǎn)品的40-50％，成為發(fā)展中國家和地區(qū)市場上最重要的生產(chǎn)商之一，在出口方面已經(jīng)連續(xù)16年居國內(nèi)同業(yè)榜首，占我國推土機出口總量的80％以上，產(chǎn)品已覆蓋60多個國家和地區(qū)。
發(fā)展高端產(chǎn)品 有利于提升毛利率
近年公司產(chǎn)品向高端方向發(fā)展，公司在國內(nèi)推土機市場份額達到45%以上，而在160、220馬力推土機市場占有率達60%以上。公司未來將向高端領(lǐng)域延伸，重點發(fā)展320、420馬力的等大功率推土機。目前，220馬力以下的推土機生產(chǎn)廠商較多，競爭比較激烈。相對于小馬力推土機，大功率推土機的盈利能力更強。目前公司已成功制造出大陸最大功率的420馬力的推土機，今后幾年公司的推土機產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略將向高附加值的大功率推土機產(chǎn)品傾斜。公司產(chǎn)品向高端領(lǐng)域拓展，大功率推土機將在公司推土機產(chǎn)品中提高比例，提升公司產(chǎn)品的毛利率。
公司預(yù)計今年1-9月凈利潤將比上年同期增長50%-100%。其良好的成長性成為基金重倉進駐的品種，顯示出主力機構(gòu)對公司未來發(fā)展前景的積極看好。二級市場上，該股已經(jīng)走出跨年度的長牛行情，蓄勢充分，上行趨勢明顯，值得投資者重點關(guān)注。
（中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
公司業(yè)績大幅增長，超出預(yù)期
06年進入"十一五"規(guī)劃第一年, 固定資產(chǎn)投資的高速增長拉動了機械裝備行業(yè)強力復(fù)蘇.預(yù)計07, 08年機械行業(yè)增速可達27%和22%."高鐵"和出口是未來2-3年行業(yè)增長的外部動力.07年下半年"高速鐵路"對工程機械設(shè)備的采購高峰期將到來.根據(jù)預(yù)測,"高鐵"建設(shè)對工程機械設(shè)備采購規(guī)?？蛇_300億元,將拉動樁工機械,混凝土設(shè)備,起重機械產(chǎn)品的市場需求.另外,非洲,南美,南亞和東歐國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮剛剛啟動,且市場空間巨大,成為今后國內(nèi)企業(yè)主要開拓的市場.而我國的工程機械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性價比優(yōu)勢.預(yù)計07年, 08年我國工程機械出口增速可達55%和40%.
推土機行業(yè)龍頭 市場占有率高
公司作為國內(nèi)推土機行業(yè)龍頭，其技術(shù)研發(fā)能力和產(chǎn)品配套能力在國內(nèi)首屈一指，液力變矩器、驅(qū)動橋等關(guān)鍵零部件都實現(xiàn)了自制，推土機國內(nèi)市場占有率達45%以上，以“山推”注冊的商標被認定為馳名商標。當前，國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，以及西部大開發(fā)的實施，對機械制造行業(yè)提供良好的發(fā)展機遇。其中，國內(nèi)道路建筑工程和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于推土機的需求，以及出口的持續(xù)高速增長，保證了推土機的旺盛需求，預(yù)計該行業(yè)未來幾年的增長率將保持在15-20％。另外，公司在做大國內(nèi)市場的同時，積極開拓海外市場。由于公司產(chǎn)品系列齊全，技術(shù)成熟，價格只相當于國外同類產(chǎn)品的40-50％，成為發(fā)展中國家和地區(qū)市場上最重要的生產(chǎn)商之一，在出口方面已經(jīng)連續(xù)16年居國內(nèi)同業(yè)榜首，占我國推土機出口總量的80％以上，產(chǎn)品已覆蓋60多個國家和地區(qū)。
發(fā)展高端產(chǎn)品 有利于提升毛利率
近年公司產(chǎn)品向高端方向發(fā)展，公司在國內(nèi)推土機市場份額達到45%以上，而在160、220馬力推土機市場占有率達60%以上。公司未來將向高端領(lǐng)域延伸，重點發(fā)展320、420馬力的等大功率推土機。目前，220馬力以下的推土機生產(chǎn)廠商較多，競爭比較激烈。相對于小馬力推土機，大功率推土機的盈利能力更強。目前公司已成功制造出大陸最大功率的420馬力的推土機，今后幾年公司的推土機產(chǎn)品經(jīng)營戰(zhàn)略將向高附加值的大功率推土機產(chǎn)品傾斜。公司產(chǎn)品向高端領(lǐng)域拓展，大功率推土機將在公司推土機產(chǎn)品中提高比例，提升公司產(chǎn)品的毛利率。
公司預(yù)計今年1-9月凈利潤將比上年同期增長50%-100%。其良好的成長性成為基金重倉進駐的品種，顯示出主力機構(gòu)對公司未來發(fā)展前景的積極看好。二級市場上，該股已經(jīng)走出跨年度的長牛行情，蓄勢充分，上行趨勢明顯，值得投資者重點關(guān)注。
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